Ως η μόνη κορυφαία εταιρεία γαλακτοκομικών προϊόντων που είναι παρούσα στο πέμπτο συνέδριο ποιότητας της Κίνας, η Guangming Dairy δεν έχει παραδώσει μια ιδανική «κάρτα αναφοράς».
Πρόσφατα, η Guangming Dairy δημοσίευσε την έκθεσή της για το τρίτο τρίμηνο για το 2023. Κατά τα τρία πρώτα τρίμηνα, η εταιρεία πέτυχε έσοδα 20,664 δισεκατομμυρίων γιουάν, σημειώνοντας μείωση 3,37% από έτος σε έτος. Τα καθαρά κέρδη ήταν 323 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας μείωση 12,67% από έτος σε έτος. ενώ τα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των μη επαναλαμβανόμενων κερδών και ζημιών αυξήθηκαν κατά 10,68% σε ετήσια βάση στα 312 εκατομμύρια γιουάν.
Όσον αφορά τη μείωση των καθαρών κερδών, η Guangming Dairy εξήγησε ότι οφείλεται κυρίως στη μείωση των εγχώριων εσόδων από έτος σε έτος κατά την περίοδο αναφοράς και στις ζημίες από τις θυγατρικές της στο εξωτερικό. Ωστόσο, οι ζημιές της εταιρείας δεν είναι πρόσφατο φαινόμενο.
Οι διανομείς με επιβράδυνση της απόδοσης συνεχίζουν να φεύγουν
Είναι ευρέως γνωστό ότι η Guangming Dairy έχει τρεις κύριους επιχειρηματικούς τομείς: γαλακτοβιομηχανία, κτηνοτροφία και άλλες βιομηχανίες, που παράγουν και πωλούν κυρίως φρέσκο γάλα, φρέσκο γιαούρτι, γάλα UHT, γιαούρτι UHT, ποτά γαλακτικού οξέος, παγωτό, γάλα για βρέφη και ηλικιωμένους σκόνη, τυρί και βούτυρο. Ωστόσο, οι οικονομικές εκθέσεις δείχνουν ξεκάθαρα ότι οι επιδόσεις της εταιρείας στα γαλακτοκομικά προέρχονται κυρίως από το υγρό γάλα.
Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τα δύο πιο πρόσφατα πλήρη οικονομικά έτη, το 2021 και το 2022, τα έσοδα από τα γαλακτοκομικά προϊόντα αντιπροσώπευαν πάνω από το 85% των συνολικών εσόδων της Guangming Dairy, ενώ η κτηνοτροφία και άλλες βιομηχανίες συνεισέφεραν λιγότερο από 20%. Στον τομέα των γαλακτοκομικών, το υγρό γάλα απέφερε έσοδα 17,101 δισεκατομμυρίων γιουάν και 16,091 δισεκατομμυρίων γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 58,55% και το 57,03% των συνολικών εσόδων, αντίστοιχα. Κατά τις ίδιες περιόδους, τα έσοδα από άλλα γαλακτοκομικά προϊόντα ήταν 8,48 δισεκατομμύρια γιουάν και 8 δισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 29,03% και το 28,35% των συνολικών εσόδων, αντίστοιχα.
Ωστόσο, τα τελευταία δύο χρόνια, η ζήτηση γαλακτοκομικών προϊόντων στην Κίνα παρουσίασε διακυμάνσεις, οδηγώντας σε μια «διπλή αιφνίδια» μείωση των εσόδων και των καθαρών κερδών για την Guangming Dairy. Η έκθεση απόδοσης του 2022 έδειξε ότι η Guangming Dairy πέτυχε έσοδα 28,215 δισεκατομμυρίων γιουάν, μείωση 3,39% από έτος σε έτος. Τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους της εισηγμένης εταιρείας ήταν 361 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας μείωση 39,11% σε ετήσια βάση, σημειώνοντας το χαμηλότερο επίπεδο από το 2019.
Αφού εξαιρέθηκαν τα μη επαναλαμβανόμενα κέρδη και ζημίες, τα καθαρά κέρδη της Guangming Dairy για το 2022 μειώθηκαν κατά πάνω από 60% από έτος σε έτος σε μόλις 169 εκατομμύρια γιουάν. Σε τριμηνιαία βάση, τα καθαρά κέρδη της εταιρείας μετά την αφαίρεση των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων το τέταρτο τρίμηνο του 2022 κατέγραψαν ζημία 113 εκατομμυρίων γιουάν, τη μεγαλύτερη ζημιά ενός τριμήνου σε σχεδόν 10 χρόνια.
Συγκεκριμένα, το 2022 σηματοδότησε το πρώτο πλήρες οικονομικό έτος υπό τον Πρόεδρο Huang Liming, αλλά ήταν επίσης το έτος που η Guangming Dairy άρχισε να «χάνει δυναμική».
Το 2021, η Guangming Dairy είχε θέσει ένα σχέδιο λειτουργίας για το 2022, με στόχο την επίτευξη συνολικών εσόδων 31,777 δισεκατομμυρίων γιουάν και καθαρών κερδών που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία ύψους 670 εκατομμυρίων γιουάν. Ωστόσο, η εταιρεία απέτυχε να επιτύχει τους στόχους της για ολόκληρο το έτος, με ποσοστό ολοκλήρωσης εσόδων στο 88,79% και ποσοστό ολοκλήρωσης καθαρού κέρδους στο 53,88%. Η Guangming Dairy εξήγησε στην ετήσια έκθεσή της ότι οι κύριοι λόγοι ήταν η επιβράδυνση της αύξησης της κατανάλωσης γαλακτοκομικών, ο εντεινόμενος ανταγωνισμός στην αγορά και η μείωση των εσόδων από υγρό γάλα και άλλα γαλακτοκομικά προϊόντα, γεγονός που έθετε σημαντικές προκλήσεις στη λειτουργική αποτελεσματικότητα της εταιρείας.
Στην ετήσια έκθεση του 2022, η Guangming Dairy έθεσε νέους στόχους για το 2023: προσπάθεια για συνολικά έσοδα 32,05 δισεκατομμυρίων γιουάν, καθαρό κέρδος που αποδίδεται στους μετόχους 680 εκατομμυρίων γιουάν και απόδοση ιδίων κεφαλαίων μεγαλύτερη από 8%. Η συνολική επένδυση πάγιου ενεργητικού για το έτος είχε προγραμματιστεί να είναι περίπου 1,416 δισεκατομμύρια γιουάν.
Για την επίτευξη αυτών των στόχων, η Guangming Dairy δήλωσε ότι η εταιρεία θα αντλήσει κεφάλαια μέσω των δικών της κεφαλαίων και των εξωτερικών καναλιών χρηματοδότησης, θα επεκτείνει τις επιλογές χρηματοδότησης χαμηλού κόστους, θα επιταχύνει τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου και θα μειώσει το κόστος χρήσης κεφαλαίου.
Ίσως λόγω της αποτελεσματικότητας των μέτρων μείωσης του κόστους και βελτίωσης της απόδοσης, μέχρι τα τέλη Αυγούστου 2023, η Guangming Dairy παρουσίασε μια κερδοφόρα εξαμηνιαία έκθεση. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η εταιρεία πέτυχε έσοδα 14,139 δισεκατομμυρίων γιουάν, μια ελαφρά μείωση κατά 1,88% από έτος σε έτος. Τα καθαρά κέρδη ήταν 338 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 20,07% από έτος σε έτος. και το καθαρό κέρδος μετά την αφαίρεση των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων ήταν 317 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 31,03% από έτος σε έτος.
Ωστόσο, μετά το τρίτο τρίμηνο του 2023, η Guangming Dairy «μετακίνησε από κέρδη σε ζημιές», με ποσοστό ολοκλήρωσης εσόδων 64,47% και ποσοστό ολοκλήρωσης καθαρού κέρδους 47,5%. Με άλλα λόγια, για να επιτύχει τους στόχους της, η Guangming Dairy θα χρειαστεί να δημιουργήσει σχεδόν 11,4 δισεκατομμύρια γιουάν έσοδα και 357 εκατομμύρια γιουάν σε καθαρά κέρδη το τελευταίο τρίμηνο.
Καθώς η πίεση στην απόδοση παραμένει άλυτη, ορισμένοι διανομείς έχουν αρχίσει να αναζητούν άλλες ευκαιρίες. Σύμφωνα με την οικονομική έκθεση του 2022, τα έσοδα από τις πωλήσεις από τους διανομείς της Guangming Dairy έφτασαν τα 20,528 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας μείωση 3,03% από έτος σε έτος. Το λειτουργικό κόστος ήταν 17,687 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας μείωση 6,16% από έτος σε έτος. και το περιθώριο μικτού κέρδους αυξήθηκε κατά 2,87 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση στο 13,84%. Μέχρι το τέλος του 2022, η Guangming Dairy είχε 456 διανομείς στην περιοχή της Σαγκάης, σημειώνοντας αύξηση 54. η εταιρεία είχε 3.603 διανομείς σε άλλες περιοχές, μείωση 199. Συνολικά, ο αριθμός των διανομέων της Guangming Dairy μειώθηκε κατά 145 μόνο το 2022.
Εν μέσω της πτωτικής απόδοσης των κύριων προϊόντων της και της συνεχούς αποχώρησης των διανομέων, η Guangming Dairy αποφάσισε ωστόσο να συνεχίσει να επεκτείνεται.
Αύξηση των επενδύσεων σε πηγές γάλακτος ενώ αγωνιζόμαστε να αποφύγουμε ζητήματα ασφάλειας των τροφίμων
Τον Μάρτιο του 2021, η Guangming Dairy ανακοίνωσε ένα σχέδιο μη δημόσιας προσφοράς, με την πρόθεση να συγκεντρώσει όχι περισσότερα από 1,93 δισεκατομμύρια γιουάν από έως και 35 συγκεκριμένους επενδυτές.
Η Guangming Dairy δήλωσε ότι τα συγκεντρωμένα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για την κατασκευή γαλακτοκομικών εκμεταλλεύσεων και τη συμπλήρωση κεφαλαίου κίνησης. Σύμφωνα με το σχέδιο, 1,355 δισεκατομμύρια γιουάν από τα συγκεντρωμένα κεφάλαια θα διατεθούν σε πέντε επιμέρους έργα, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής μιας φάρμας επίδειξης αγελάδων γαλακτοπαραγωγής 12.000 κεφαλών στο Suixi, Huaibei. μια φάρμα επίδειξης αγελάδων γαλακτοπαραγωγής 10.000 κεφαλών στο Zhongwei. μια φάρμα επίδειξης αγελάδων γαλακτοπαραγωγής 7.000 κεφαλών στο Funan. μια φάρμα επίδειξης αγελάδων γαλακτοπαραγωγής 2.000 κεφαλών στο Hechuan (Φάση II). και την επέκταση μιας εθνικής φάρμας εκτροφής αγελάδων γαλακτοπαραγωγής (Jinshan Dairy Farm).
Την ημέρα που ανακοινώθηκε το σχέδιο ιδιωτικής τοποθέτησης, η θυγατρική Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. που ανήκει εξ ολοκλήρου στην Guangming Dairy, απέκτησε το 100% των ιδίων κεφαλαίων της Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. έναντι 1,8845 εκατομμυρίων γιουάν από τη Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd. , και 100% μετοχικό κεφάλαιο της Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. για 51,4318 εκατομμύρια γιουάν.
Στην πραγματικότητα, οι αυξημένες επενδύσεις σε δραστηριότητες ανάντη και μια πλήρως ολοκληρωμένη βιομηχανική αλυσίδα έχουν γίνει κοινά στη βιομηχανία γαλακτοκομικών προϊόντων. Μεγάλες εταιρείες γαλακτοκομικών προϊόντων όπως η Yili, η Mengniu, η Guangming, η Junlebao, η New Hope και η Sanyuan Foods έχουν επενδύσει διαδοχικά στην επέκταση της παραγωγικής ικανότητας γαλακτοκομικών εκμεταλλεύσεων ανάντη.
Ωστόσο, ως «παλιός παίκτης» στο τμήμα του παστεριωμένου γάλακτος, η Guangming Dairy είχε αρχικά ένα ξεχωριστό πλεονέκτημα. Είναι γνωστό ότι οι πηγές υγρού γάλακτος του Guangming βρίσκονταν κυρίως σε διεθνώς αναγνωρισμένες κλιματικές ζώνες εύκρατου μουσώνα, ιδανικές για γαλακτοκομική εκτροφή υψηλής ποιότητας, γεγονός που καθόρισε την ανώτερη ποιότητα του γάλακτος της Guangming Dairy. Αλλά η ίδια η επιχείρηση παστεριωμένου γάλακτος έχει υψηλές απαιτήσεις για θερμοκρασία και μεταφορά, γεγονός που καθιστά δύσκολη την κυριαρχία στην εθνική αγορά.
Καθώς η ζήτηση για παστεριωμένο γάλα έχει αυξηθεί, κορυφαίες εταιρείες γαλακτοκομικών προϊόντων έχουν εισέλθει και σε αυτόν τον τομέα. Το 2017, η Mengniu Dairy ίδρυσε μια επιχειρηματική μονάδα φρέσκου γάλακτος και κυκλοφόρησε το εμπορικό σήμα «Daily Fresh». Το 2018, ο Όμιλος Yili δημιούργησε την επωνυμία φρέσκου γάλακτος Gold Label, μπαίνοντας επίσημα στην αγορά γάλακτος χαμηλής θερμοκρασίας. Μέχρι το 2023, η Nestlé παρουσίασε επίσης το πρώτο της προϊόν φρέσκου γάλακτος ψυχρής αλυσίδας.
Παρά τις αυξανόμενες επενδύσεις σε πηγές γάλακτος, η γαλακτοκομική Guangming έχει επανειλημμένα αντιμετωπίσει ζητήματα ασφάλειας τροφίμων. Σύμφωνα με το πρακτορείο ειδήσεων Xinhua, τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους, η Guangming Dairy εξέδωσε δημόσια συγγνώμη στον επίσημο ιστότοπό της, αναφέροντας τρία περιστατικά ασφάλειας τροφίμων που συνέβησαν τον Ιούνιο και τον Ιούλιο.
Σύμφωνα με πληροφορίες, στις 15 Ιουνίου, έξι άτομα στην κομητεία Yingshang, στην επαρχία Anhui, παρουσίασαν εμετό και άλλα συμπτώματα μετά την κατανάλωση γάλακτος Guangming. Στις 27 Ιουνίου, η Guangming εξέδωσε μια επιστολή συγγνώμης για το αλκαλικό νερό από το διάλυμα καθαρισμού που διέρρευσε στο γάλα «Youbei». Στις 20 Ιουλίου, η Δημοτική Διοίκηση Βιομηχανίας και Εμπορίου του Guangzhou δημοσίευσε τα αποτελέσματα του δεύτερου γύρου δειγματοληπτικών επιθεωρήσεων των γαλακτοκομικών προϊόντων που κυκλοφορούσαν κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2012, όπου τα γαλακτοκομικά προϊόντα Guangming εμφανίστηκαν και πάλι στη «μαύρη λίστα».
Στην πλατφόρμα παραπόνων καταναλωτών «Black Cat Complaints», πολλοί καταναλωτές έχουν αναφέρει προβλήματα με τα προϊόντα της Guangming Dairy, όπως αλλοίωση γάλακτος, ξένα αντικείμενα και αδυναμία εκπλήρωσης υποσχέσεων. Από τις 3 Νοεμβρίου, υπήρξαν 360 παράπονα σχετικά με την Guangming Dairy και σχεδόν 400 παράπονα σχετικά με τη συνδρομητική υπηρεσία "随心订" της Guangming.
Κατά τη διάρκεια έρευνας επενδυτών τον Σεπτέμβριο, η Guangming Dairy δεν απάντησε καν σε ερωτήσεις σχετικά με την απόδοση των πωλήσεων 30 νέων προϊόντων που κυκλοφόρησαν το πρώτο εξάμηνο του έτους.
Ωστόσο, τα μειωμένα έσοδα και τα καθαρά κέρδη της Guangming Dairy αντικατοπτρίστηκαν γρήγορα στην κεφαλαιαγορά. Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης μετά την δημοσίευση της έκθεσης τρίτου τριμήνου (30 Οκτωβρίου), η τιμή της μετοχής της Guangming Dairy υποχώρησε κατά 5,94%. Από το κλείσιμο στις 2 Νοεμβρίου, η μετοχή της διαπραγματευόταν στα 9,39 γιουάν ανά μετοχή, μια σωρευτική πτώση 57,82% από το ανώτατο όριο των 22,26 γιουάν ανά μετοχή το 2020, και η συνολική αγοραία αξία της έχει πέσει στα 12,94 δισεκατομμύρια γιουάν.
Δεδομένων των πιέσεων της μείωσης των επιδόσεων, των κακών πωλήσεων των κύριων προϊόντων και του εντεινόμενου ανταγωνισμού της βιομηχανίας, μένει να φανεί εάν η Huang Liming μπορεί να οδηγήσει την Guangming Dairy πίσω στην κορύφωσή της.
Ώρα ανάρτησης: 17 Αυγούστου 2024